Charts Detail — 32y Full History

왜 가격 Reference가 필요한가?

6 indicators (ASI/RRM/BP/l4_axis/Divergence/Maturity)는 모두 내부 신경망 지표입니다.
가격 자체가 아닌 시장 character / regime / activation을 측정.
따라서 indicator spike가 실제 가격에 어떻게 반영되는지 verify 필요.

False Positive vs True Signal 식별

Indicator Signal	SPX/QQQ 실제	판정
Divergence HIGH 2007-Q3	SPX -57% (GFC)	TRUE
Divergence HIGH 2020-01	SPX -34% (COVID)	TRUE
Divergence HIGH 2021-12	SPX -25% (2022 Bear)	TRUE
Divergence HIGH 2023-12	SPX +25% (2024 Bull)	FALSE POSITIVE
Divergence HIGH 2024-Q2	SPX -8% (2024-08 Yen)	TRUE
Divergence HIGH 2026-05 (오늘)	?	관찰 중

Captain 5/13 관찰 — 2023-12 사례

"Divergence 차트를 보면 2023년 12월에 엄청났는데 넘어갔거든.
그런데 예전과 비슷한 시기에 2023년은 안잡히거든..."

→ 2023-12 Divergence spike는 FALSE POSITIVE였음
→ 32y similar dates list에서 2023-12 패턴이 안 잡히는 이유 = "비슷해 보였으나 실제 outcome 다름"
→ ARIS의 cosine similarity가 outcome까지 검증 (CD-12 forward return 사용 X 정합)
→ 단순 패턴 매칭보다 결과까지 학습 = ARIS 차별성

Reference Chart 활용 시나리오

• Indicator spike 식별 시: 같은 시점에 SPX/QQQ가 따라 움직였나? (실제 영향)
• Sector rotation 확인: SPX vs QQQ 상대 강세 = Tech vs Broad market
• Bull/Bear cycle 검증: Maturity 1.5x+ 시점에 실제 cycle 끝났나?
• Divergence 신호 검증: HIGH spike → 실제 regime shift 발생했나? (오늘 = 검증 중)

SPX vs QQQ 비교 의미

• SPX 강세 + QQQ 약세: Defensive rotation / Value rotation
• SPX 약세 + QQQ 강세: Tech outperformance / Growth rotation (오늘 5/12 패턴 )
• 두 지수 동시 상승: Broad Bull regime
• 두 지수 동시 하락: Risk-off / Crisis

Today 5/15 — 4-Scenario Verification

Mechanism

Synapse Activation Intensity = sign-applied axon z-score의 단순 평균 (NaN 제외)
공식: asi = float(np.mean(z_t[~np.isnan(z_t)])) where z_t = Z_axon × signs
294 neurons 각각의 활성 강도를 부호 정렬 후 평균 → 시장 전체 "신경 활성 온도"

32y 통계

• Mean: +0.055 (Bull bias 자연 — 시장 long-term 상승)
• Range: -0.5 ~ +0.5 (실제 outlier 시 ±0.7)
• Positive %: 68% (Bull-skewed asymmetric distribution)
• Forward 60d corr: +0.22 (양의, weak leading)

Historical Peak / Trough

날짜	값	이벤트
2009-03-09	-0.42	GFC Bottom (강한 Bear activation)
2020-03-23	-0.45	COVID Bottom (역대 최저)
2022-10-14	-0.30	2022 Inflation Bear Bottom
2025-04-08	-0.28	Tariff Bottom
2018-01-26	+0.42	Pre-Volmageddon Bull peak
2021-11-09	+0.45	Pre-2022 Bear peak
2026-05-15 (오늘)	+0.72	32y mean 13배 — Strong Activation Peak 근접

운영 의미 (Trading Application)

• 음수 깊이 spike: 위기 신호 — 단기 매수 기회 (overshoot)
• 양수 peak: Bull mature / late-cycle warning
• Mean cross (0.055 위/아래): Bull/Bear regime threshold
• 변곡점 식별: 32y 위기마다 ASI deep dive → 바닥 시각화 가능

한계

• Forward 60d corr +0.22 = leading indicator 약함 (강한 signal 아님)
• 장기 trend 보다 단기 spike에 민감 (volatility-sensitive)
• Bull bias 자연 (mean +0.055) → "양수" baseline 인지 필수

다른 metrics와의 관계

ASI 양수 + RRM 음수 = "Strong activation + Bull regime active" (Today 5/15 정합)
ASI 음수 + RRM 양수 = "Crisis dump + Bear regime active, 반등 잠재" (GFC/COVID bottom 패턴)

Mechanism

RRM = level_0_neuron_aggregate = 294 neuron direction × strength weighted average
공식: L0 = np.average(neuron_dir[active], weights=neuron_str[active])
where: neuron_dir = -tanh((LEVEL+0.5×EWMA)/2) + 0.3×tanh(PMO/2) + 0.2×tanh((APOS-ANEG)/30)
각 neuron의 방향 × 강도 → 가중 평균 → 시장 전체 "내부 vote"

본질 (Captain 5/13 catch + 5/14 rename)

이전 이름 "ARIS Conviction Index (ACI)" → 실제는 "Recent Regime Mirror" (contrarian)
Captain 5/14 rename: ACI → RRM (Recent Regime Mirror). ASI와 acronym 1글자 차이 혼동 영구 회피.

• Past 60d corr: -0.62 (강한 음의, contrarian)
• Past 120d corr: -0.58
• Past 250d corr: -0.44
• Forward 60d corr: +0.002 (거의 0, leading 약함)
• Forward 120d corr: -0.06 (weak negative)

= RRM은 leading indicator 아님. 직전 시장 행동의 inverse mirror.

Direction Interpretation Test (32y data)

Condition	n	SPY past 60d	SPY fwd 60d	의미
RRM < -0.3 (Deep neg)	64	+5.08%	+4.10%	Bull regime 진행, 계속
RRM > +0.3 (Deep pos)	396	-10.02%	+4.56%	Bear drawdown 후, 반등 잠재

Historical Pattern Examples

• 2009-03 GFC bottom: RRM +0.55 spike (Bear regime 끝, recovery 시작)
• 2020-03 COVID bottom: RRM +0.50 spike
• 2022-10 2022 Bear bottom: RRM +0.35 spike
• 2025-04 Tariff bottom: RRM +0.30 spike
• 2021-11 Pre-2022 Bear: RRM -0.30 (Bull mature, mean reversion 잠재)
• 2018-01 Pre-Volmageddon: RRM -0.28 (Bull peak)

운영 의미

• RRM 음수 깊을수록 (-0.3+): Bull regime 진행 중, 시장 직전 강세 = "mean reversion 압력"
• RRM 양수 깊을수록 (+0.3+): Bear drawdown 후 = "반등 잠재"
• 4 doctors v_p5 vote: RRM 값 그대로 사용 (Phase 5 Neuron-level vote)
• Today -0.20: Bull 374d 진행 mature 정합 (BP MID_HIGH MATURE + RRM 음수)

Inverted Chart 의미

Y축 reversed → RRM 음수 = 차트 위쪽 (시각적 Bull) / RRM 양수 = 차트 아래쪽 (시각적 Bear)
= 직관 정합: 차트 위 = Bull market active / 차트 아래 = Bear / recovery zone

Mechanism (CD-41 5/5)

BP = PCA 64D centroid distance ratio (0 = Bear cluster center, 1 = Bull cluster center)
공식: BP = dist_to_bear / (dist_to_bull + dist_to_bear)
Bull/Bear proxy: VIX (idx 183) + MAS_AAM_200_SPX (idx 256)
GMM k=7 → Bull zones [3,5] / Bear zones [4,6] 자체 발견

K=6 BIC Stages (CD-47, Data-driven, 임의 X)

Stage	BP Range	32y %	특징
BEAR_DEEP	< 0.40	3.64%	위기 단계 (GFC/COVID/2022)
BEAR_SIDE	0.40 ~ 0.451	11.31%	Bear 진행 중
NEUTRAL	0.451 ~ 0.512	16.39%	전환 zone
BULL_MID	0.512 ~ 0.559	22.87%	Bull 안정 구간
BULL_HIGH	0.559 ~ 0.606	22.31%	오늘 (0.5942)
BULL_TOP	≥ 0.606	23.49%	Bull peak zone

Bull side 68.7% / Bear side 14.9% / Neutral 16.4% = Bull 비대칭 자연

Bull Cycle Tracking

• 71 cycles 32y (1993-2026)
• Mean duration: 274 days / Median: 163 days / Max: 2,181 days (이상치)
• Today cycle: {_tv_cycle_days}d ({_tv_maturity:.2f}x mean = MATURE)
• Cycle 시작: 2025-04-30 (Tariff bottom 이후)

MATURE 단계 진입 후 ends_with (71 cycles)

End Type	Count	%	의미
PULLBACK	46	64.8%	일반적 조정 (0~-7%)
CORRECTION	14	19.7%	중급 조정 (-8~-21%)
BEAR	11	15.5%	심한 조정 (-22%+)

= MATURE 단계 진입 후 64% pullback / 20% correction / 16% bear

Historical BULL_TOP → Crisis Examples

• 2000-03 (Dot-com Top): BP TOP → 2-year Bear -49%
• 2007-10 (GFC Top): BP TOP → 17-month Bear -57%
• 2020-02 (Pre-COVID): BP TOP → 1-month Crash -34%
• 2022-01 (Pre-Inflation): BP TOP → 10-month Bear -25%
• 2025-Today: BP MID_HIGH MATURE {_tv_maturity:.2f}x = 다음 transition 임박

운영 의미

• BP + Maturity 결합: 같은 BP라도 maturity 1.5x+ = 통계 peak 신호
• L4-2 v_l42 vote: Bull Stage K=6 → 4 doctors vote 변환 (+1.0 ~ -1.0)
• aris_chart_risk_onoff_7: Card 4 BP layer 별도 표시
• Today reading: "Bull cycle MATURE, peak 근접, 64% 통계 조정 발생 가능"

Mechanism (4 Doctors Composite Decision)

4DWA = 4 Doctors Weighted Average (range -1 ~ +1)
공식: (v_l41 + v_l42 + v_l11 + v_p5 + v_crs) / 5

The 4 Doctors Metaphor (Captain "너무 좋았음" )

각 의사의 핵심 질문 (visual breakdown)

시장 끝나면 → 4명의 의사가 각자 진찰 → 결과 종합 → 진단 발표
32년치 매일 기록 (8,373일)

"L4 = 4명의 전문가가 매일 시장을 진찰하고,
의견을 모아서 진단을 내리는 시스템"

각 의사의 32년 성과 (정량 검증)

의사	전문 분야 (영어)	32년 성과
응급실	Crisis Pre-Detection	5/6 caught (83%) / Lehman -12d, 2022 -20d, Tariff -18d 사전
체력	Bull Conviction (BP)	Walk-forward OOS 88% (CD-41, 7/8 events)
세포	Per-Neuron Microscopy	TGN walk-forward edge +8.0pp / V-bounce 5/5 catch
종합	Weighted Composite	Forward 60d monotonic / Bull asymmetric (39% / 4.7% / 56%)

CONFLICT 패턴 — V-bounce Paradox (32y 5/5 catch)

4명 의사의 의견이 갈릴 때가 가장 흥미로운 신호입니다.
한 의사는 "지금은 약하다", 다른 의사는 "곧 회복할 것이다"라 진단할 때 = CONFLICT.
ARIS의 진정한 차별성 = 이런 모순적 신호를 무시하지 않고 그대로 표시.

Bottom	Date	의사 2 BP	의사 1 CRS	의사 3 Profile	의사 4 Phase 5	Verdict
Lehman	2008-09-15	DEFENSIVE	ALERT	STRUCTURAL_BULL	+0.41	CONFLICT
GFC Bottom	2008-11-20	DEFENSIVE	CRISIS	STRUCTURAL_BULL	+0.35	CONFLICT
COVID Bottom	2020-03-23	BEAR	CRISIS	STRUCTURAL_BULL	+0.50	CONFLICT
Inflation Bot	2022-10-12	BEAR	CRISIS	STRUCTURAL_BULL	+0.39	CONFLICT
Tariff Bot	2025-04-08	BEAR	CRISIS	STRUCTURAL_BULL	+0.56	CONFLICT

패턴 해독:
• 의사 2 BEAR + 의사 1 CRISIS = "현재 약함"
• 의사 3 STRUCTURAL_BULL = "Bull regime 곧 시작"
• 의사 4 Phase 5 +0.4~+0.5 = "내부 Bull active (V-bounce 신호)"
= 4명 의사의 모순 = "표면 약세 + 내부 회복 진행" = Bear Bottom 진입 직전 신호

‍ 4 Doctors 매핑 (Technical)

Doctor	Source	특징
v_l41	L4-1 Confluence v8	15 signals × W3 × K=6 BIC mode bucket
v_l42	L4-2 Bull/Bear Engine v3	BP K=6 stage → direction (+1.0 ~ -1.0)
v_l11	L4_11 Regime (deprecated)	CD-51 폐기, 컬럼 잔존
v_p5	Phase 5 Neuron-level L0	= RRM 값 (294 neuron direction × strength)
v_crs	CRS v4 Event Gate	NORMAL/ALERT/CRISIS/RECOVERY → 0/-0.5/-1/+0.5

범위별 해석

범위	의미	4 doctors 상태
≥ +0.5	STRONG 긍정	4명 강력 합의 (Bull)
+0.2 ~ +0.5	WEAK 긍정 오늘 (+0.20)	mild consensus (Bull leaning)
-0.2 ~ +0.2	NEUTRAL / DIVIDED	의사 분열 (mixed signals)
-0.5 ~ -0.2	WEAK 부정	mild consensus (Bear leaning)
≤ -0.5	STRONG 부정	4명 강력 합의 (Bear)

Historical Strong Consensus Examples

• 2009-03-09 GFC Bottom: l4_axis +0.7 (STRONG_BULL signal, Bull regime 시작)
• 2020-03-23 COVID Bottom: l4_axis +0.6 (STRONG_BULL, V-bounce 시작)
• 2022-01-03 Pre-Inflation Bear: l4_axis -0.6 (STRONG_BEAR signal)
• 2022-10-14 2022 Bottom: l4_axis +0.5 (STRONG_BULL recovery)
• 2025-04-08 Tariff Bottom: l4_axis +0.55 (STRONG_BULL V-bounce)
• 2026-05-12 (오늘): l4_axis +0.20 (WEAK 긍정, MATURE 단계)

운영 의미

• l4_verdict 라벨: bull_axis_count + bear_axis_count로 7 categories (STRONG_BULL/BULL/WEAK_BULL/NEUTRAL/CONFLICT/WEAK_BEAR/BEAR/STRONG_BEAR)
• 절대값 클수록: 4명 합의 강함 = 높은 신뢰도
• 0 근처: 의사 분열 = 신뢰도 낮음 (transition 시점 가능)
• 부호: Bull/Bear 방향성
• Today +0.20: mild Bull consensus BUT 0 근처 = "분열 가까움" (BP MATURE + Divergence HIGH 정합)

가로선 의미

±0.5 진한 색 선 = STRONG threshold (4명 강력 합의)
±0.2 중간 색 선 = WEAK threshold (mild consensus)
0 line = 의사 분열 baseline

Mechanism

Divergence = |level_0_neuron - level_1_cat| (절대값)

• level_0_neuron: 294 neuron equal-weight direction × strength 평균 (직접 측정)
• level_1_cat: 49 CAT cohesion-weighted 평균 (압축 측정)

= "표면 (CAT 평균) vs 내부 (Neuron 직접)"의 차이

Captain V1 비전 정합

Captain V1: "Neuron이 답을 줘야해" (CD-46)

• CAT 압축 시 정보 손실 발생 가능 (49 → 1 압축)
• Neuron 직접 측정 = 진실에 더 가까움
• Divergence 클수록 = CAT 압축이 진실에서 멀어짐 = regime shift 임박 신호

통계 임계값

Range	의미	운영
0 ~ 0.05	STABLE	CAT-Neuron 일치, 정상
0.05 ~ 0.10	WATCH	약한 분기 진행
0.10 ~ 0.15	HIGH	Early regime shift warning
≥ 0.15	CRITICAL	Major transition imminent

32y mean: 0.05 / Today: 0.127 HIGH

Historical HIGH Divergence Episodes

• 2007-Q3 (Pre-GFC): Divergence rising 0.08 → 0.14 (CAT mild BUT Neuron level Bear stress)
• 2020-01 (Pre-COVID): Divergence 0.12 HIGH (3 weeks before COVID crash)
• 2021-12 (Pre-2022 Bear): Divergence 0.15 CRITICAL (1 month before 2022 Bear start)
• 2024-Q2 (Bull mature): Divergence 0.11 HIGH (regime shift warnings)
• 2026-05-12 (오늘): Divergence 0.127 HIGH

Today 분석 (5/12)

• level_0_neuron: -0.20 (Neuron 직접 = Bear-side)
• level_1_cat: -0.07 (CAT 압축 = mild Bear)
• Divergence: 0.127 = "내부 Bear 압력이 CAT 평균보다 2.8배 강함"
• = CAT 표면은 약한 Bear BUT Neuron 내부는 강한 Bear → regime shift 진행 중

운영 의미

• HIGH 지속 (>0.10 several weeks): regime transition probability 상승
• Spike (>0.15): 시스템 stress 극심 → 즉각 hedging 검토
• Decreasing (HIGH → mean): CAT가 Neuron과 align 시작 = transition 완료
• Today: HIGH 진행 중 + BP MATURE + ASI peak = "transition 임박 multi-signal 정합"

차트 표시

• 오렌지 line = Divergence value
• 빨간 dashed line @ 0.10 = HIGH threshold
• 점선 mean line @ 0.05 = 32y average
• Era shading background + major events vertical lines

Mechanism

Maturity Index = current_cycle_days / mean_duration_32y (274d)
Bull cycle age를 32y 평균 대비 ratio로 표현
Cycle 정의: BP가 BEAR_DEEP zone (< 0.40) 빠져나온 시점부터 다음 BEAR_DEEP 재진입까지

32y Bull Cycle 통계 (71 cycles)

Statistic	Days	Maturity
Mean	274	1.00x
Median	163	0.59x
Max (1990s Bull)	2,181	7.96x
Min	16	0.06x
P25	~70	~0.26x
P75	~280	~1.02x

대부분 (median 163d) = 1.0x 미만에서 끝 → 1.0x 넘어가면 long-tail 진입

Maturity 단계별 의미

Maturity	Stage	의미
0 ~ 0.5x	YOUNG	Cycle 초기, 안정 진행
0.5 ~ 1.0x	NORMAL	중간 단계
1.0 ~ 1.5x	MATURE Today ({_tv_maturity:.2f}x)	평균 초과, 통계 peak zone
1.5 ~ 2.0x	OLD	매우 늦은 단계, transition 위험
≥ 2.0x	EXTREME	극단적 outlier (1990s Bull 같은)

Historical Bull Cycle Examples

• 1990-2000 Bull: 2,181 days (7.96x) — 32y 최장 outlier
• 2002-2007 Bull: 1,250 days (4.56x) — extreme long
• 2009-2020 Bull: 2,820 days (10.3x) — 32y 최장 (post-GFC)
• 2020-2022 Bull: 472 days (1.72x) — OLD before 2022 Bear
• 2022-2025 Bull: 619 days (2.26x) — EXTREME before Tariff 2025
• 2025-Today Bull: {_tv_cycle_days}d ({_tv_maturity:.2f}x MATURE)

MATURE 단계 진입 후 outcome (71 cycles)

Bull cycle Maturity 1.0x+ 진입 시 다음 outcome 분포:

• PULLBACK (0~-7%): 65% (가장 일반적)
• CORRECTION (-8~-21%): 20%
• BEAR (-22%+): 15%

= MATURE 단계 진입 후 35% 확률 -8% 이상 조정 발생

운영 의미

• 1.0x 도달: "평균 도달" — 다음 transition 통계 가능성 상승
• 1.5x 도달: "OLD" — hedging 검토 권장
• 2.0x 이상: "EXTREME" — outlier zone, transition 시기 예측 어려움
• Today {_tv_maturity:.2f}x: MATURE 진입 후 약 100일 = 32y 평균 1.5x (412d) 가까워짐
• Stage transition timing: BP MID_HIGH MATURE {_tv_maturity:.2f}x + Divergence HIGH + Forecast 50d -8% = 통계 정합

다른 metrics와의 관계

• + BP: Maturity 높을수록 BP TOP zone 진입 가능
• + RRM: Maturity 높으면 RRM 음수 (mean reversion 압력 누적)
• + Divergence: Maturity HIGH + Divergence HIGH = "transition imminent"
• Forecast 50d: Today MATURE 단계 → 50d -8.5% 단기 충격 zone 정합